画下梦境 乘着风去旅行_有机奶粉排行榜10强

摘要 【苹果取消充电器被友商调侃:画下三成网友表示可以接受】三星就直白的对苹果的该做法进行了调侃,画下称苹果此做法是为了降低成本,Galaxy系列仍将提供从最基本的充电器到最好的相机,电池,性能,内存,甚至是120Hz的屏幕。(快科技)   想必与之前的iPhone相比,新发布的iPhone 12大家讨论最多的话题之一就是不再附赠充电器和耳机。而对于苹果的这种做法,不知道其他手机厂商是否会效仿。   据报道,虽然对于苹果不再附赠充电器和耳机的做法遭到了用户的吐槽,但已成事实。为此,有媒体对其他品牌不附赠充电器的做法有机奶粉排行榜10强向用户进行了调查。   按照苹果的说法,不再附赠充电头、耳机是为了“环保”,并且放弃配件可使产品的包装变小,每次可运送的产品数量则相应增多,这样整体的货运次数就会减少。   不过此说法似乎友商并不认同,三星就直白的对苹果的该做法进行了调侃,称苹果此做法是为了降低成本,Galaxy系列仍将提供从最基本的充电器到最好的相机,电池,性能,内存,甚至是120Hz的屏幕。   此外,小米的美国官方社交账号在网上发布消息,表示不用担心,不会没有遗落任何与小米10T Pro有关的东西。配图也是一张充电器的照片,意图非常明显。   近日新发布的一加手机,就标配65W充电器。在其社交平台上,一加表示新品手机会让用户“开箱即拥有一切”,配图也突出了充电头。   但值得一提的是,苹果此前凸起的摄像头、取消耳机插孔、异形全面屏等设计虽然都被吐槽,但最终还是有不少厂商进行了效仿。   尽管多数人并不认同苹果取消充电器的做法,但是一项针对三星是否会取消充电器的调查显示,近1200张投票中,虽然有69.1%的网友认为三星将来也会取消随机附赠的充电器,不过也有30.9%的网友认为可以接受。   目前,三星是否会取消充电器还不得而知,但此前其推出的Galaxy S20 Ultra虽然标配了25W的充电器,但想要使用45W的闪充却还需要单独购买,不知道日后是否还会使用该套路。(文章来源:快科技)

原标题:梦境德国11月消费者信心先行指数 环比显著下降 德国市场研究机构捷孚凯22日发布的报告显示,梦境11月德国消费者信心先行指数为负3.1点,比10月调整后的终值下降1.4点。报告显示,由于市场普遍担忧新冠疫情反弹将促使政府出台更严格的疫情防控措施,反映德国消费者信心指数的经济前景指标、收入预期指标、购买倾向指标均出现环比下降。其中,经济前景指标下降显著,此前这一指标已连续五个月环比上涨。捷孚凯专家罗尔夫·比尔克勒表示,近期新增新冠病例数快速上升,针对社会经济活动的各项限制措施有所收紧,加上消费者担心疫情或在冬季持续恶化并导致再次“封城”,消费者信心再次急剧下降。自1980年起,捷孚凯每月对大约2000名德国消费者进行信心指数问卷调查。该指数是预测德国经济走势和居民消费趋向的先行指标。(文章来源:经济参考报)摘要 【创业板指数连续补缺 低估值板块逆势飘红】周五,风去A股三大指数集体下挫。截至收盘,风去上证指数报3278.00点,下跌1.04%;深证成指报13128.46点,下跌2.00%;创业板指报2600.84点,下跌2.72%。至此,创业板指国庆长假后两个跳空上行缺口已悉数补掉。 周五,A股三大指数集体下挫。截至收盘,上证指数报3278.00点,下跌1.04%;深证成指报13128.46点,下跌2.00%;创业板指报2600.84点,下跌2.72%。至此,创业板指国庆长假后两个跳空上行缺口已悉数补掉。盘面上,银行板有机奶粉排行榜10强块逆势飘红。疫苗板块大幅调整,康希诺、沃森生物跌逾8%。医疗器械、半导体、消费电子板块均跌幅靠前。昨日,A股市场上演了一场强势股补跌潮,涪陵榨菜、吉比特、广联达、鸿路钢构、长春高新等一大批个股大跌。其中多只个股连续大跌,如游戏龙头吉比特近3个交易日2次跌停,3个交易日市值跌去94亿元。市场人士认为,业绩不及预期叠加股东减持是昨日涪陵榨菜跌停的主要原因。10月22日晚间,涪陵榨菜发布三季报业绩,公司1月至9月实现营业收入17.98亿元,同比增长12.09%;实现归属于上市公司股东的净利润6.14亿元,同比增长18.47%,净利润增速低于半年报的28.44%。虽然股价大跌,但机构仍然看好涪陵榨菜未来前景。招商证券认为,涪陵榨菜三季度费用率上行拖累利润增长,但季节性波动对实质经营影响有限。当前库存保持良性,预计四季度保持平稳增长,蓄势以待来年。近期闪崩的大白马大多是基金重仓股,昨日,吉比特、涪陵榨菜、鸿路钢构、广联达、信捷电气等个股纷纷登上龙虎榜,交易数据显示,机构资金出逃迹象明显。涪陵榨菜遭5家机构席位合计卖出约8860万元,同时获3家机构合计买入7525万元。虽然机构买卖互现,但卖出意愿明显更为强烈。吉比特更是在本月内多次登上龙虎榜,连续遭到机构卖出。昨日盘后,5家机构现身吉比特的卖出席位,合计卖出3.52亿元。10月21日,吉比特遭4个机构席位合计卖出1.7亿元。盘面上,一边是机构抱团股骤然“降温”,另一边则是银行、保险等低估值板块异动明显。昨日,在三大指数全线翻绿的背景下,银行板块逆势上涨0.65%,无锡银行、平安银行涨逾3%。成都银行、交通银行纷纷跟涨。三季度以来,诸多机构就开始青睐银行股。中金公司认为,中资银行三季度后业绩有望显著提升,宏观经济处于复苏趋势的外围条件已然足够,预计未来A/H银行股有60%以上的上涨空间。国信证券首席策略分析师燕翔认为,今年最后两个多月,低估值品种大概率会跑赢市场。当前市场整体估值分化已经达到历史最高水平,在后续流动性无法进一步宽裕的情况下,博弈板块间估值分化进一步扩大的赔率很低。(文章来源:上海证券报)

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摘要 【国泰君安花长春:旅行复苏换挡 拥抱可选消费的三条主线】经济复苏已走向需求自主修复的新阶段。消费、旅行出口将接力投资继续助推经济向上。在内外共振之中,可选消费将成为复苏逻辑中的璀璨明珠,重点关注奢侈品(化妆品、纺服等)、地产后周期(家具、家电)、服务消费(旅游、酒店、航空)三个链条。 导读经济复苏已走向需求自主修复的新阶段。消费、出口将接力投资继续助推经济向上。在内外共振之中,可选消费将成为复苏逻辑中的璀璨明珠,重点关注奢侈品(化妆品、纺服等)、地产后周期(家具、家电)、服务消费(旅游、酒店、航空)三个链条。摘要经济复苏的逻辑在经历了复工复产拉动、政策支撑的投资发力后,当前正步入第三阶段,内外共振、动能切换是核心特征。动能切换的原因来自三个方面:1)投资边际上行动力有限,服务业和消费的显著改善是经济增长回归潜在增速的关键一环。2)疫情管制措施不断减弱,促进线下消费行为的常态化。3)居民与企业收入回升,将引发需求内生修复和消费信心的改善。与此同时,海外供给替代逻辑和消费需求修复共振,也将带动国内相关消费行业的景气度上行。后续消费修复进程中,我们认为可选消费将成为复苏逻辑新阶段的璀璨明珠:1)修复空间角度,必选消费未来上行空间已经有限,可选消费仍大有可为。后续在节假日经济支撑以及餐饮消费改善中,我们认为必选消费将维持当前高景气度。但可选消费依然处在回补进程中,叠加银行信贷结构向零售端切换,动能持续上行,同比增速大概率将超越疫情前水平。2) 政策角度,回顾年内中央与地方出台的多项促消费政策,利好相对集中在可选消费领域。当前政策发力点是线上消费、服务消费以及家电、汽车等领域,上述领域的政策惯性仍在。3)从收入分配格局来看,疫情冲击对可选消费影响相对有限,收入分配不均的加剧将带动高端消费上行。对于可选消费细分领域,我们看好三个链条的景气度上行:1)收入分配不均加剧,对奢侈品消费的改善(化妆品、服装、手表、箱包等)。2)海外需求修复以及国内地产竣工端韧性,对于家具、家电的拉动。3)疫情走弱,疫情管制措施取消对餐饮、住宿、旅游、航空、文体娱乐用品消费的提升。正文1。 复苏逻辑进入第三阶段:内外共振,动能切换经济复苏进程过半,我们认为未来两个季度,宏观格局将迎来需求端的内外共振。经济动能持续切换,消费将成为宏观经济边际改善的主要动力。传统意义上的消费“慢变量”,将在复苏逻辑中,阶段性地转换为“快变量”。疫情冲击以来,经济复苏逻辑整体可以划分为三个阶段,当前正处于第二阶段向第三阶段转化的过程:第一阶段,主要以复工复产的生产活动带动为主,同时也为后续出口的全球化份额抢占带来了支撑。由于需求反弹滞后,供给修复快于需求,使得多数行业在年初出现了大面积的累库,特别是上游的黑色以及非金属采选行业,以及中游的化学原料、纺织等行业。下游的消费品行业,以食品、饮料为代表的必选消费并未出现显著累库,但服装、家具等传统消费行业库存出现大幅提升。总体来看,第一阶段复苏逻辑,主要由生产活动主导,需求端投资表现强于消费,而消费内部必选表现强于可选。第二阶段,以政策支撑下的投资修复为主。一方面,政策刺激带动基建投资上行,另一方面,由于地产销售的快速好转,房企开工和拿地积极性改善,施工端加速上行,地产投资大幅修复。在基建、地产投资的拉动下,叠加出口高韧性,消费弱复苏,经济增速修复环比动能在三季度末达到高点。这一过程也带来了结构性的补库,部分行业开始出现库存回补行为。主动补库主要集中在中游金属制品、化工行业和下游电气机械、通用设备等设备制造领域。消费领域,处于弱修复状态,可选消费中汽车、家具等表现开始好转,但服务消费依然疲弱。当前,复苏逻辑正在步入第三阶段,内外共振格局下,消费、出口等内生性需求将接替投资成为主要动能。动能切换的核心原因来自三个方面:一是投资边际上行动力有限,经济进一步修复需要依赖消费显著改善。二是疫情管制措施不断减弱,将带来线下消费行为常态化。三是居民与企业收入回升引发的需求内生修复。与此同时,海外供给替代逻辑和消费需求修复,也将带动国内相关消费品行业的景气度上行。因此,我们认为未来出口高景气状态将延续,经济复苏的边际动能将由传统投资转向消费,特别是服务业和消费的改善,将成为经济增速回归潜在增速的最后一环。2。 可选消费将成为复苏逻辑新阶段的璀璨明珠消费作为后续经济动能修复主力,内部结构上,我们更加看好可选消费。从修复空间、政策利好、收入分配格局多个角度来看,可选消费的短期上行动力都将强于必选消费。修复空间角度,必选消费未来上行空间已经有限,可选消费仍大有可为。疫情冲击以来,必选消费一直保持着高景气,而可选消费出现了大幅度下滑。特别是9月、10月在一些宴席、商务消费的回补下,饮料、烟酒等社交属性必选消费品显著上行,单月增速基本已经超过近5-6年的历史水平。在年底节日支撑以及餐饮消费改善中,我们认为必选消费将保持高景气度,但后续再超预期的可能性已经不大。而对于可选消费,部分消费依然处在回补进程中,特别是以家具、家电、建筑装潢等为代表的耐用品消费。我们同步观察到银行信贷三季度开始向零售端切换,对可选消费支撑增强,因此可选项动能将继续上行,同比增速大概率超越疫情前水平。政策角度,回顾年内中央与地方出台的多项促消费政策,利好相对集中在可选消费领域。当前政策主要发力点是线上消费、服务消费以及家电、汽车等领域,涉及分项均为可选消费,且后续政策的惯性我们认为在消费未见实质性改善之前仍然存在。我们看到从政策出台以来,各项相关领域消费已经开始出现改善。汽车销售持续3个月维持11%以上增速,家电消费和线上消费表现也相对突出,特别是三季度末,服务消费修复进入加速期,在疫情管控措施不断减弱的过程中,线下的服务消费将驶入修复快车道。从收入分配格局来看,疫情冲击对可选消费影响相对有限,收入分配不均的加剧将带动高端消费上行。当前的居民收入结构中,农村居民工资性收入、经营净收入的占比超过七成,由于外出务工人员在服务业领域相对集中,这种收入格局意味着,疫情冲击对于农村居民的影响相对更大。而高收入群体财产性收入占比较高,疫情冲击非常有限,这也造成了年初以来,奢侈品销售高增速与普通消费疲弱并行的局面。未来节假日因素叠加疫情的回补消费,可选消费中的高品质消费,有望加速上行。无论从修复潜在空间、疫情的冲击影响,还是政策支撑力度,在未来消费复苏的进程中,可选消费都将构成最主要的动能。3。 重点关注可选消费回升的三条主线出口自7月超市场预期以来,已经持续一个季度加速回升,我们在前期报告中强调,出口将在供给替代逻辑和海外经济修复中持续维持高景气,而内部经济动能的修复也步入换挡期,对于消费,内外需求共振将成为推动可选消费的重要线索。内部需求释放将成为可选消费改善的主要动能,外部在出口的供给替代与海外消费回升中,带来额外助力。基于内外需共振的判断,我们看好未来高景气主线将集中在三个可选消费链条:一是收入分配不均加剧,对奢侈品消费的改善(化妆品、服装、手表、箱包等)。疫情冲击后的收入分配不均加剧,以及线上渠道的进一步推广和免税政策的利好,改善了高端消费的供需匹配。我们在前期研究中发现,中高收入群体对于交通和通信、家庭设备用品及服务、教育文化娱乐等可选消费边际消费倾向更高。在中高收入群体收入快速修复,分配不均加速的背景中,细分可选消费,如消费电子、化妆品、服装等高端品牌将迎来需求驱动。同时,线上购物的推广和免税政策的升温,对于高端品牌的供给提升、渠道下潜也具有重要意义。供需格局同步改善,有望大幅提振相关领域奢侈品的销售。二是海外需求修复,以及国内地产竣工端韧性对家具、家电的消费拉动。海外楼市修复迅速,特别是美国市场的住房销售、新开工持续亮眼。9月建筑许可和房屋竣工量均达到2007年以来最高水平,9月独栋房屋开工急升至逾13年高位,楼市成为经济回升的主要动力之一,而地产后周期的家电、家具行业,美国库存水平却处于历史分位数低点,在海外供给能力修复较弱的背景中,中国相关出口替代逻辑将得以延续。此外,国内地产竣工端确定性提升,内部需求对于地产后周期链条也将有所支撑,特别是叠加了疫情影响后的消费回补,因此家具、家电领域的消费提升将成为一条主线。三是疫情走弱,疫情管制措施取消对餐饮、住宿、旅游、航空、文体娱乐用品消费的提升。当前整体餐饮住宿业处于加速修复期,三季度末限额以上餐饮收入同比增速回升至-2.9%,较常态时期的9%-10%仍有十几个点的上行空间。旅游行业,从价格指标来看,近月开始出现上行,反映需求步入加速提升阶段。从国庆中秋双节,文化和旅游部公布的数据来看,全国共接待国内游客6.37 亿人次,按可比口径同比恢复79%,实现国内旅游收入4665.6亿元,按可比口径同比恢复70%,整体来看旅游领域仍有20%-30%左右的修复空间。在疫苗落地临近,疫情管制措施减弱阶段,服务、旅游以及相关联的航空等行业提速回升的确定性较高。大类行业角度,当前服务行业整体与疫情前的差距最大,由于服务业以线下交易模式为主,因此服务消费的修复是疫情冲击后恢复常态化的关键一环,而修复动力在10月刚刚步入加速期。服务消费也将对实物消费从收入改善、需求外溢角度带来支撑。此外,除了普通消费者的改善之外,我们认为社会团体(企业)消费的改善也值得关注。特别是在企业营收修复后,管理费用、销售费用的上行,将带动企业端消费,社会集团消费也将成为可选消费后续的动力之一。(文章来源:国泰君安)黄金交易你可能很熟悉,画下但你知道全球最大的金矿在哪里吗?截至本周三,画下人们公认的“最大金矿”是位于南非的兰德金矿,当然有人还会在其他两个金矿——乌兹别克斯坦的穆龙套金矿和印度尼西亚的格拉斯伯格金矿之间产生争议。但无论是哪个,周四之后,这个宝座都要禅让出去了。据报道,俄罗斯金矿开采商Polyus周四称,其即将开发的西伯利亚矿藏苏霍伊原木金矿床是世界上最大的金矿,探明储量为4000万盎司。一旦开发,相信这也会对黄金的总供应量产生影响。 根据Polyus的招股说明书,苏霍伊原木金矿的开采费用在20-25亿美元,每年的产量大约在160-170万盎司。 该公司表示,该矿床约占俄罗斯未开采黄金总量的四分之一,按已探明储量计算,Polyus有望成为全球第二大黄金矿商。目前,全球最大的黄金矿商是总部设立在加拿大的巴里克黄金公司。据估计,待开发的苏霍伊原木矿床蕴藏着5.4亿吨矿石,平均品位为每吨2.3克黄金,首次达到国际JORC标准。 Polyus说,这使苏霍伊原木矿床成为了全球未开发矿山和成熟矿山中最大的金矿床。Polyus公司的首席执行官Pavel Grachev在一份声明中说:“我们对结果感到满意。今日矿石储量估算的公布是Polyus公司长期发展战略的重要里程碑,相信这也将奠定苏霍伊原木作为世界上最高品位之一的金矿床地位。”在一个月前Polyus公司也没能预想到这样的好事会降临在自己身上。当时Polyus斥巨资,同意支付1.282亿美元,加速对俄罗斯国防集团Rostec Sukhoi Log的收购,从而接手了俄罗斯国防集团旗下这个大金矿。如今看来,Polyus公司真的是捡到“金”了。据悉,Polyus公司目前是俄罗斯按产量计算最大的黄金生产商,该公司在周四消息公布后,其股价在俄罗斯股市上涨了1.4%。该公司还宣布,其第三季度的黄金总产量比去年同期增长了2%,至771000盎司。Polyus估计,公司的黄金销售量增长了36%,至14.4亿美元。如今,苏霍伊原木矿床的黄金生产和开发计划尚未宣布,这个矿床距西伯利亚最东端的莫斯科约有6000公里,预计将在今年年底之前发布可行性研究。Polyus公司目前已经开始着手建设一个为西伯利亚等偏远地区服务的机场,该公司此前曾表示,开发成本可能约为25亿美元。(文章来源:金十数据)原标题:梦境情绪释放,梦境十月份A股市场何去何从? 摘要 【情绪释放 十月份A股市场何去何从?】市场在节后的两天大涨,本来是好事,但是现在看来却变成了一些资金拉高减仓出逃的好机会!虽然在本周五,市场的技术图形再度走出破位的走势,但是实际上市场还是在处于之前震荡了3个多月之久的区间范围内。 市场在节后的两天大涨,本来是好事,但是现在看来却变成了一些资金拉高减仓出逃的好机会!虽然在本周五,市场的技术图形再度走出破位的走势,但是实际上市场还是在处于之前震荡了3个多月之久的区间范围内。如果单纯从沪指来看,十月份的大盘收盘点位只要没有跌破3237点,那都是没有问题的;创业板那边则是不要跌破2600点。从节后的板块热点来看,除了机构资金开始“搬家”去核心资产外,其它几乎没有太多的亮点。银行股和保险股重新获得了机构资金的青睐,而消费、医药、科技这过去两年的三大主力板块,均出现了高位价格分化,有仍然坚挺的但是占少数,但大多数则是出现了高位回调了,如医药的白马股长春高新都从高点持续杀跌30%多了,而像爱尔眼科、通策医疗等却仍然坚挺。十年河东十年河西,也许是一些行业的“真实写照”!但是,医药作为刚需行业,我们觉得这中短期的回调,其实是对过去股价大涨的理性调整,而并不是行业的衰退和终点,所以大家不必担心医药板块的回落!但是,对于那些周期性行业很明显的,如钢铁、有机奶粉排行榜10强煤炭、有色等,大家则是尽量少碰。至于科技板块,我们觉得虽然近期因外部原因而使得科技板块压力陡增,但是这也许是受三季报业绩不及预期的最后一次杀跌!所以,科技板块的机会是要准备跌出来了!消费则主要是看酿酒和一些小零食板块了,但是三只松鼠和良品铺子最近却不给力啊,而榨菜的业绩也因我们防控疫情出色而少吃榨菜了,业绩出现正常回落,这业绩不达预期也导致了周五的开盘跌停。但是,从消费的整体投资逻辑来看,我们的人口红利还在,所以消费仍然是长期看好的!新能源板块主要还是看新能源汽车产业链,而今年以来新造车势力确实“来势凶猛”!国际上是以特斯拉为龙头股价出现大涨,1年时间涨幅高达十几倍,而国内则是以比亚迪为龙头跟踪,虽然没有涨十倍,但是今年以来股价却是翻倍了,也算不错!除此之外,光伏板块的两大巨头隆基股份和通威股份,今年以来的表现也是非常出色!我们之前说过,十月份,A股市场需要进行技术修复。打个比喻,那就是像一个人在9月份突然受重伤,如果市场给予及时“救治”和后期补充好营养,那么这个人就会很快恢复;反之,如果这个人没有得到及时的“救治”以及后市的精心护理,那么他的伤势就会恶化,甚至会有生命的危险。也就是说,如果市场在十月份没有得到完好的“技术修复”,那么这波牛市就会有“生命危险”甚至结束的可能……因此,我们开头文章那里针对市场的10月在下周收盘点位进行了些许修正!一切均看下周五市场的十月份收官点位之战了。目前说任何话都是为时过早,我们还是静等10月的月K线收盘。(文章来源:财富动力网)

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原标题:风去板蓝根治新冠肺炎?上市公司市值大涨100亿!风去刚刚 证监会回应了! 摘要 【板蓝根治新冠肺炎?上市公司市值大涨100亿!证监会回应了】近一段时间,白云山集团因“板蓝根”被传对治疗新冠肺炎有效,导致股价大涨、市值增加达100亿,成为市场和媒体关注热点。对此证监会表示,正在持续关注这个热点事件,一旦发现任何违法违规行为,将依法予以查处。(央视财经) 近一段时间,白云山集团因“板蓝根”被传对治疗新冠肺炎有效,导致股价大涨、市值增加达100亿,成为市场和媒体关注热点。对此证监会表示,正在持续关注这个热点事件,一旦发现任何违法违规行为,将依法予以查处。 证监会新闻发言人高莉表示,证监会和交易所都已关注到白云山相关媒体报道,白云山公司已于10月19日对相关报道情况进行了发布和澄清公告,同时也进行了风险提示。根据公告,有关媒体涉及相关结论只是针对合营企业白云山和黄公司,其复方板蓝根颗粒开展的抗新型冠状病毒的体外筛选实验尚存在一定的不确定性。证监会新闻发言人高莉:我会将持续关注以上相关公司,一旦发现任何违法违规行为,将依法予以查处。此外,高莉表示,目前科创板运行平稳,上市公司数量接近200家,境外投资者对参与科创板投资整体表现出比较强的兴趣,正在稳步推进将科创板纳入沪股通标的。证监会新闻发言人高莉:沪港两所正在抓紧就科创板股票纳入的具体安排进行磋商,力争科创板股票尽快依规平稳纳入。相关报道:证监会新闻发言人回应白云山板蓝根热点事件:发现问题将查处 白云山板蓝根对新冠病毒有效?钟南山:有人断章取义 (文章来源:央视财经)原标题:旅行基金三季报拉开大幕 重仓标的浮出水面 摘要 【基金三季报拉开大幕 重仓标的浮出水面】基金三季报披露大幕拉开。截止10月23日,旅行已有中银、富国、中庚、东方证券等基金管理人旗下部分基金公布了三季报,基金最新的持仓信息,也将逐步水落石出。(金融投资报) 基金三季报披露大幕拉开。截止10月23日,已有中银、富国、中庚、东方证券等基金管理人旗下部分基金公布了三季报,基金最新的持仓信息,也将逐步水落石出。目前已公布的基金三季报中,中庚基金旗下基金为主动管理的权益类基金,包括中庚价值灵动、中庚价值领航、中庚小盘价值,其中中庚价值领航、中庚小盘价值由丘栋荣单独管理。根据三季报,两只基金三季度末股票仓位分别为92%和89%,处于较高水平,与二季度末相比变动不大。从持仓来看,两只基金前十大重仓股中有7只相同,包括火炬电子、柳药股份、信隆健康、阳光城、永艺股份、振江股份、中航重机。总体来看,两只基金重仓持有的股票都为小盘风格,被重仓持有的13只股票中,截止今年三季度末有9只总市值在150亿元以下,只有1只市值在500亿元以上。为明显的小盘风格。从行业分布看较为零散,包括医药、银行、保险、轻工、汽车、计算机、军工、地产等。与二季度末相比,重仓股中部分个股有所调整。截止三季度末,两只基金资产规模分别为29亿元和28亿元左右,与二季度末相比变化不大。从业绩表现看,数据显示,今年以来截止10月22日,中庚价值领航、中庚小盘价值收益率为31.12%和36.03%。与同类基金相比表现较为平淡。其中,三季度以来,两只基金净值上涨16.16%和17.77%,这或许得益于三季度两只基金增配了军工等表现较好的板块。后市投资思路上,基金经理丘栋荣表示,将更加关注当前估值结构性分化的机会,坚持低估值策略,自下而上积极挖掘低估值小盘成长股的投资机会,力争获得可持续的超额收益。重点关注低估值且基本面良好、受益经济持续边际向好的广义制造业、军工等行业。中庚价值灵动则由丘栋荣和吴承根共同管理,从三季度末的配置来看,也与上述两只基金的配置较为相似。截止三季度末,其股票仓位略低,为77%。今年以来截止10月22日,中庚价值灵动累计收益率为40.33%,其中三季度以来收益率为20.94%。此外,中银基金、富国基金等旗下部分债券基金和货币基金公布了三季报。中银添盛39个月定期开放债券基金经理陈鹄飞和白洁在三季报中指出,国外经济方面,全球疫情进展出现分化,美国经济持续恢复,各项刺激政策逐步落地,建筑业强劲带来支撑,选举结果给市场带来巨大不确定性,四季度经济的恢复情况也取决于后续财政刺激的进展。欧元区经济呈现弱复苏。全球避险情绪可能四季度下降。国内经济方面,下游需求有所分化,生产仍处于高位,经济仍在向潜在增速回归。债券市场方面,三季度债市各品种出现不同程度下跌。收益率曲线走势继续平坦化。央行公开市场投放力度维持中性,银行间资金面总体紧平衡。该基金重点配置了中短期限利率债和高等级信用债。(文章来源:金融投资报)

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原标题:画下李佳琦薇娅“双11”预售两日成交超91亿元 上市公司纷纷备战 摘要 【李佳琦薇娅“双11”预售两日成交超91亿元 上市公司纷纷备战】“琦困无比”你知道是什么意思吗?10月20日晚,画下今年的天猫“双11”预售日李佳琦的直播首秀创造了这样一个网络新词语,形容蹲守在李佳琦直播间蹲到已经犯困,眼皮子开始打架但依然坚持在看直播的状态。据胖球数据显示,本次“双11”预售前两日,薇娅的销售总额为48.01亿元,李佳琦的销售总额为43.27亿元,两人两天的销售额合计达到91.28亿元。(证券日报) “琦困无比”你知道是什么意思吗?10月20日晚,今年的天猫“双11”预售日李佳琦的直播首秀创造了这样一个网络新词语,形容蹲守在李佳琦直播间蹲到已经犯困,眼皮子开始打架但依然坚持在看直播的状态。这是今年“双11”预售日网友们熬夜剁手的真实写照。据胖球数据显示,本次“双11”预售前两日,薇娅的销售总额为48.01亿元,李佳琦的销售总额为43.27亿元,两人两天的销售额合计达到91.28亿元。“双11”战况比去年更为激烈“不要睡,不要睡”“买它买它”……当李佳琦的魔性口号在直播间响起时,1.6亿多人即便“琦困无比”也要买买买。“疯了,抢疯了。。。”另一边,身经百战的薇娅也被网友们的抢购热情所震惊。今年的“双11”来得比以往早一些,从10月20日便拉开帷幕。数据显示,李佳琦直播从10月20日下午6时30分,持续到了10月21日凌晨2时,共介绍并预售了126款产品,累计观看达1.62亿人次;薇娅的直播从10月20日下午6时53分持续至10月21日凌晨2时35分,共介绍并预售了149款产品,累计观看达1.49亿人次。庞大的流量立竿见影的转化为亮眼的销售数据。根据淘宝直播10月21日榜单显示,薇娅和李佳琦当天直播总销售额分别为32.21亿元和33.27亿元,总额近70亿元,销售定金超10亿元。由头部网红的销售成绩单可见今年“双11”之火爆。此外,根据第三方平台知瓜数据的直播日榜单,10月21日全天共有6.67万个开播播主,其中1915个为当日新增,直播商品204.10万个,共7.09亿人次观看了直播。另有数据显示,“双11”预售刚过10分钟,淘宝直播销售额就超过了去年预售日全天的销售额,这一数字对比去年增长了整整4倍。中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端在接受《证券日报》记者采访时表示:“‘双11’历来是年度电商销售的波峰时节,而今年‘双11’直播带货的表现,意味着其延续了此前特殊时期的良好态势。”上市公司加入“双11”狂欢不少上市公司也正摩拳擦掌备战“双11”,似是有挑战顶级流量网红的雄心壮志。据御家汇10月21日晚8点战报,公司旗下天猫各店铺预售已经超过1亿元(未经审计),主要贡献品牌有公司自主品牌御泥坊、小迷糊等,也有代理品牌城野医生、露得清等。从御家汇的销售单品排行榜来看,城野医生VC377美白淡斑精华预售最多,达到94905件,公司自主品牌御泥坊氨基酸泥浆面膜以及小迷糊多维玻尿酸补水面膜也受到热捧,预售均超过1万件。另一边,区域百货零售龙头步步高也针对“双11”制定了一系列战略打法。据了解,步步高将从五城联动开启“美好生活季”、O+O趣味社交新体验、多重参与维度、激发购买力等多方面打造双“11”活动O+O全渠道体验闭环。“为了实现流量转换,公司还依托大数据平台做出了精准用户画像,根据会员用户画像实现朋友圈精准投放,6万个微信社群精准触达,Better购小程序会员全面激活等。”步步高相关负责人对《证券日报》记者介绍说。“疫情过后,越来越多的人更希望能走出家门感受生活中的美好。”上述负责人认为,对社交空间的需求,成为人们回归线下的理由,从有社交功能的购物空间进化为有购物功能的社交空间,是后疫情时代实体零售的变革方向和实现增长的关键。此外,湖南零售双雄之一的友阿股份也为“双11”做了充足的准备。据了解,友阿海外购将在10月29日零点正式开启,届时来自全球50个国家的1000多个品牌都将加入友阿海外购“双11”狂欢中,直接打折、提醒领券、幸运抽奖等“反套路”促销手段备受期待。值得一提的是,友阿股份此次“双11”直播摒弃了以往找明星、找网红代言的模式,另辟蹊径邀请普通素人成为友阿海外购的全球体验官。友阿股份网络运营事业部总经理许勇波对《证券日报》记者表示,公司从众多报名者中最终选出了五位最具代表性的全球体验官,分别代言五大品类,在“双11”期间将由素人主播向消费者传递友阿海外购“分享全世界的美好”的理念。(文章来源:证券日报)

原标题:梦境超重磅!梦境证监会出手:37条规范可转债!两大交易所迅速发声 将可转债交易纳入重点监控!疯狂转债要熄火? 摘要 【证监会出手:37条规范可转债!两大交易所迅速发声 将可转债交易纳入重点监控!疯狂转债要熄火?】证监会10月23日就《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》《简称《管理办法》公开征求意见,针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象,《管理办法》着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题,通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度,防范交易风险,加强投资者保护。(e公司官微) 疯狂的可转债10月23日继续上演过山车走势,监管的重拳已经出击。证监会10月23日就《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》《简称《管理办法》公开征求意见,针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象,《管理办法》着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题,通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度,防范交易风险,加强投资者保护。沪深交易所同时发声,表示将可转债交易情况纳入重点监控,实施监管和自律措施。与此同时,券商已经纷纷向投资者发出通知,要求10月26日前参与可转债申购、交易前,应签署新的风险揭示书,否则无法参与交易。疯狂的可转债,或将就此消停熄火。监管:防范交易风险据了解,《管理办法》对于现有发行条件等基本上维持不变,各板块仍适用各自的发行程序和相关规则。将新三板一并纳入调整范围,为将来市场的改革发展提供制度依据。同时,对投资者适当性、交易制度、发行人与投资者权责对等方面亦提出原则性要求,为交易场所完善配套规则预留空间。具体来看,《管理办法》共八章37条,主要包括总则、发行条件与程序、交易转让、信息披露、转股、赎回与回售、可转债持有人权益保护、监督管理与法律责任、附则等内容。我们来看一下重点内容:1、明确发行条件和程序。对发行条件进行原则规定,基本维持现有规定不变,同时明确向特定对象发行可转债购买资产构成重大资产重组的,还应当符合重大资产重组的条件。2、完善交易转让制度。要求证券交易场所根据可转债的风险和特点制定交易规则,防范和抑制过度投机;进行程序化交易的,要符合证监会规定并向证券交易场所报告。3、证券交易场所应当根据可转债的特点及正股所属板块的投资者适当性要求,制定相应的投资者适当性管理规则,对可转债的投资者适当性条件及会员客户管理要求作出规定。 4、证券公司应当充分了解客户,对客户是否符合可转债投资者适当性要求进行核查和评估,不得接受不符合适当性要求的客户参与可转债交易。证券公司应当引导客户理性、规范地参与可转债交易。5、证券交易场所应当加强对可转债交易的风险监测,建立跨正股与可转债的监测机制,并根据可转债的特点制定针对性的异常波动指标。可转债交易出现异常波动时,证券交易场所可以根据业务规则要求发行人进行核查、披露异常波动公告,向市场充分提示风险,也可以根据业务规则采取临时停牌等处置措施。6、发行人向特定对象发行的可转债不得采用公开的集中交易方式转让。上市公司向特定对象发行的可转债转股的,所转股票自可转债发行结束之日起十八个月内不得转让。7、发行人应当在募集说明书或者其他证券发行信息披露文件中,以投资者需求为导向,有针对性地披露业务模式、公司治理、发展战略、经营政策、会计政策、 财务状况分析等信息,并充分揭示可能对公司核心竞争力、经营稳定性以及未来发展产生重大不利影响的风险因素。8、发生可能对可转债的交易转让价格产生较大影响的重大事件,投资者尚未得知时,发行人应当立即将有关该重大事件的情况向中国证监会和证券交易场所报送临时报告,并予公告,说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。9、发行人决定行使赎回权的,应当充分披露其实际控制人、控股股东、持股百分之五以上的股东、 董事、监事、高级管理人员交易本公司可转债的情况。发行人应当在回售条件满足后披露回售公告,明确回售的期间、程序、价格等内容,并在回售期结束后披露回售结果公告。10、可转债自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票,转股期限由公司根据可转债的存续期限及公司财务状况确定。 债券持有人对转股或者不转股有选择权,并于转股的次日成为发行人股东。11、向不特定对象发行可转债的转股价格应当不低于募集说明书公告日前二十个交易日发行人股票交易均价和前一个交易日均价,且不得向上修正。12、向不特定对象发行可转债的,发行人应当为债券持有人聘请债券受托管理人,并订立债券受托管理协议。向特定对象发行可转债的,发行人应当在募集说明书中约定债券受托管理事项。13、募集说明书可以约定回售条款, 规定债券持有人可按事先约定的条件和价格将所持债券回售给发行人。募集说明书应当约定,发行人改变募集资金用途的,赋予债券持有人一次回售的权利。募集说明书可以约定赎回条款, 规定发行人可按事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转债。14、发行人应当在债券募集说明书中约定构成债券违约的情形、违约责任及其承担方式以及可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制。15、债券募集说明书应当约定债券持有人会议规则。债券持有人会议规则应当公平、合理。 债券持有人会议规则应当明确债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围,债券持有人会议的召集、通知、决策机制和其他重要事项。沪深交易所发声于此同时,沪深交易所也同步发声。深交所10月23日表示,近期,可转债市场交易活跃,价格大幅波动,个别可转债交易价格严重偏离公司股价。下一步,深交所将继续深入贯彻“建制度、不干预、零容忍”九字方针,持续做好交易监管工作,加强交易与信息披露联合监管,研究完善包括临时停牌在内的可转债交易制度,有效防范市场风险,切实维护市场交易秩序,充分保护投资者合法权益。监管力度也在同步加强。深交所表示,对正元转债、智能转债、蓝盾转债、万里转债等涨跌异常的可转债持续进行重点监控,并及时采取监管措施。上交所也表示将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。散户投资者:损失惨重23日监管层对可转债的密集发声可谓罕见,监管的高度重视源自近日可转债的疯狂走势。23日上午,转债“熔断潮”愈演愈烈,超20只转债触发“熔断”,智能转债一度涨近150%。交易所转债停牌公告短时间内密集发布,仅深交所23日总共发了37个盘中临停公告,部分可转债连停两次,市场再度陷入疯狂。镰刀在收盘前闪电落下。尾盘多只可转债大幅跳水,万里转债、九州转债、哈尔转债跌幅20%触发临停,24只可转债跌幅超过10%,仅有4只可转债涨幅超过10%。23日早间一度大涨超116%的银河转债尾盘跳水,最终收跌3.86%。与盘中高点相比,银河转债回落幅度达到55.68%。有网友在贴吧发言,“今天十万本金进的亏了六万以后再也不玩了”。另有网友贴出的交易记录显示,其账户交易了多只可转债。其中,仅在银河转债上的浮亏便超过10万元,亏损幅度超过40%。更有投资者在股吧称,“一天输了一套房”,他同时贴出股票账户,其账户显示持仓亏损超过26万。事实上,随着沪深两市走势低迷,本周以来可转债交易陷入史无前例的火热。作为点燃这轮可转债炒作的导火索,蓝盾转债19日起连续大涨,22日最高涨至525元。23日蓝盾转债一度再次大涨,涨幅接近25%,但收盘大幅下跌至15.12%,收报306元。从成交额上看,可转债市场22日成交刚刚历史首次突破千亿元,10月23日半日成交就再超千亿,下午成交量继续扩大,全日成交量逼近2000亿。板块指数今日也触及1184.5点的历史高点。上市公司:纷纷警示风险回顾本周可转换的疯狂走势,有市场人士指出,可转债已经出现了明显的资金炒作迹象,资金在不同的转债之间来回切换追涨杀跌,投机的炒作类似于击鼓传花,充分利用了t+0的规则。近期可转债的活跃品种,一般都兼具两个特点,第一是规模小,大部分都在3亿元以下,第二是短期强赎风险小。面对市场的不理性操作,监管层和上市公司都纷纷警示风险。上市公司被密集问询。10月22日晚间,深交所向正元转债的正股正元智慧发出关注函,要求公司结合自身及同行业上市公司股票及可转债价格走势等,详细分析公司10月22日可转债价格涨幅较大且与正股价格走势存在较大偏离的原因。正元智慧22日晚随即公告称,公司股票及可转换公司债券将于2020年10月23日开市起停牌,公司将就近期二级市场交易的相关事项进行必要的核查,待公司完成相关核查工作并披露核查结果后复牌。23日盘后,银河转债的正股金银河发布《可转换公司债券交易波动风险提示公告》,公告分析了债券大幅异动的原因,并向投资者揭示风险。随后,智能自控、万里马等公司也先后就可转债发出风险警示。今日,有部分投资者接到券商短信,要求10月26日前参与可转债申购、交易前,应签署新的风险揭示书,否则无法参与交易。于此同时,有部分投资者接到券商短信,要求10月26日前参与可转债申购、交易前,应签署新的风险揭示书,否则无法参与交易。从10月26日开始,沪深交易所发布的可转债新规将开始实施,这是监管层加强投资者教育,希望遏制盲目炒作之风的一大信号,不排除有资金抢在新规落地前实现拉高出货的可能性。相关报道:证监会、沪深交易所联合“围剿” 剑指可转债疯狂炒作!多品种尾盘大跳水证监会强力规范可转债 将四方面完善交易规则 强化投资者适当性管理 看十大关键点“10万本金亏了6万” 可转债又迎疯狂一天!盘中暴涨117% 收盘跌4%!刚刚沪深交易所出手了(文章来源:e公司官微)原标题:风去德国11月消费者信心先行指数 环比显著下降 德国市场研究机构捷孚凯22日发布的报告显示,风去11月德国消费者信心先行指数为负3.1点,比10月调整后的终值下降1.4点。报告显示,由于市场普遍担忧新冠疫情反弹将促使政府出台更严格的疫情防控措施,反映德国消费者信心指数的经济前景指标、收入预期指标、购买倾向指标均出现环比下降。其中,经济前景指标下降显著,此前这一指标已连续五个月环比上涨。捷孚凯专家罗尔夫·比尔克勒表示,近期新增新冠病例数快速上升,针对社会经济活动的各项限制措施有所收紧,加上消费者担心疫情或在冬季持续恶化并导致再次“封城”,消费者信心再次急剧下降。自1980年起,捷孚凯每月对大约2000名德国消费者进行信心指数问卷调查。该指数是预测德国经济走势和居民消费趋向的先行指标。(文章来源:经济参考报)

摘要 【创业板指数连续补缺 低估值板块逆势飘红】周五,旅行A股三大指数集体下挫。截至收盘,旅行上证指数报3278.00点,下跌1.04%;深证成指报13128.46点,下跌2.00%;创业板指报2600.84点,下跌2.72%。至此,创业板指国庆长假后两个跳空上行缺口已悉数补掉。 周五,A股三大指数集体下挫。截至收盘,上证指数报3278.00点,下跌1.04%;深证成指报13128.46点,下跌2.00%;创业板指报2600.84点,下跌2.72%。至此,创业板指国庆长假后两个跳空上行缺口已悉数补掉。盘面上,银行板块逆势飘红。疫苗板块大幅调整,康希诺、沃森生物跌逾8%。医疗器械、半导体、消费电子板块均跌幅靠前。昨日,A股市场上演了一场强势股补跌潮,涪陵榨菜、吉比特、广联达、鸿路钢构、长春高新等一大批个股大跌。其中多只个股连续大跌,如游戏龙头吉比特近3个交易日2次跌停,3个交易日市值跌去94亿元。市场人士认为,业绩不及预期叠加股东减持是昨日涪陵榨菜跌停的主要原因。10月22日晚间,涪陵榨菜发布三季报业绩,公司1月至9月实现营业收入17.98亿元,同比增长12.09%;实现归属于上市公司股东的净利润6.14亿元,同比增长18.47%,净利润增速低于半年报的28.44%。虽然股价大跌,但机构仍然看好涪陵榨菜未来前景。招商证券认为,涪陵榨菜三季度费用率上行拖累利润增长,但季节性波动对实质经营影响有限。当前库存保持良性,预计四季度保持平稳增长,蓄势以待来年。近期闪崩的大白马大多是基金重仓股,昨日,吉比特、涪陵榨菜、鸿路钢构、广联达、信捷电气等个股纷纷登上龙虎榜,交易数据显示,机构资金出逃迹象明显。涪陵榨菜遭5家机构席位合计卖出约8860万元,同时获3家机构合计买入7525万元。虽然机构买卖互现,但卖出意愿明显更为强烈。吉比特更是在本月内多次登上龙虎榜,连续遭到机构卖出。昨日盘后,5家机构现身吉比特的卖出席位,合计卖出3.52亿元。10月21日,吉比特遭4个机构席位合计卖出1.7亿元。盘面上,一边是机构抱团股骤然“降温”,另一边则是银行、保险等低估值板块异动明显。昨日,在三大指数全线翻绿的背景下,银行板块逆势上涨0.65%,无锡银行、平安银行涨逾3%。成都银行、交通银行纷纷跟涨。三季度以来,诸多机构就开始青睐银行股。中金公司认为,中资银行三季度后业绩有望显著提升,宏观经济处于复苏趋势的外围条件已然足够,预计未来A/H银行股有60%以上的上涨空间。国信证券首席策略分析师燕翔认为,今年最后两个多月,低估值品种大概率会跑赢市场。当前市场整体估值分化已经达到历史最高水平,在后续流动性无法进一步宽裕的情况下,博弈板块间估值分化进一步扩大的赔率很低。(文章来源:上海证券报)摘要 【国泰君安花长春:画下复苏换挡 拥抱可选消费的三条主线】经济复苏已走向需求自主修复的新阶段。消费、画下出口将接力投资继续助推经济向上。在内外共振之中,可选消费将成为复苏逻辑中的璀璨明珠,重点关注奢侈品(化妆品、纺服等)、地产后周期(家具、家电)、服务消费(旅游、酒店、航空)三个链条。 导读经济复苏已走向需求自主修复的新阶段。消费、出口将接力投资继续助推经济向上。在内外共振之中,可选消费将成为复苏逻辑中的璀璨明珠,重点关注奢侈品(化妆品、纺服等)、地产后周期(家具、家电)、服务消费(旅游、酒店、航空)三个链条。摘要经济复苏的逻辑在经历了复工复产拉动、政策支撑的投资发力后,当前正步入第三阶段,内外共振、动能切换是核心特征。动能切换的原因来自三个方面:1)投资边际上行动力有限,服务业和消费的显著改善是经济增长回归潜在增速的关键一环。2)疫情管制措施不断减弱,促进线下消费行为的常态化。3)居民与企业收入回升,将引发需求内生修复和消费信心的改善。与此同时,海外供给替代逻辑和消费需求修复共振,也将带动国内相关消费行业的景气度上行。后续消费修复进程中,我们认为可选消费将成为复苏逻辑新阶段的璀璨明珠:1)修复空间角度,必选消费未来上行空间已经有限,可选消费仍大有可为。后续在节假日经济支撑以及餐饮消费改善中,我们认为必选消费将维持当前高景气度。但可选消费依然处在回补进程中,叠加银行信贷结构向零售端切换,动能持续上行,同比增速大概率将超越疫情前水平。2) 政策角度,回顾年内中央与地方出台的多项促消费政策,利好相对集中在可选消费领域。当前政策发力点是线上消费、服务消费以及家电、汽车等领域,上述领域的政策惯性仍在。3)从收入分配格局来看,疫情冲击对可选消费影响相对有限,收入分配不均的加剧将带动高端消费上行。对于可选消费细分领域,我们看好三个链条的景气度上行:1)收入分配不均加剧,对奢侈品消费的改善(化妆品、服装、手表、箱包等)。2)海外需求修复以及国内地产竣工端韧性,对于家具、家电的拉动。3)疫情走弱,疫情管制措施取消对餐饮、住宿、旅游、航空、文体娱乐用品消费的提升。正文1。 复苏逻辑进入第三阶段:内外共振,动能切换经济复苏进程过半,我们认为未来两个季度,宏观格局将迎来需求端的内外共振。经济动能持续切换,消费将成为宏观经济边际改善的主要动力。传统意义上的消费“慢变量”,将在复苏逻辑中,阶段性地转换为“快变量”。疫情冲击以来,经济复苏逻辑整体可以划分为三个阶段,当前正处于第二阶段向第三阶段转化的过程:第一阶段,主要以复工复产的生产活动带动为主,同时也为后续出口的全球化份额抢占带来了支撑。由于需求反弹滞后,供给修复快于需求,使得多数行业在年初出现了大面积的累库,特别是上游的黑色以及非金属采选行业,以及中游的化学原料、纺织等行业。下游的消费品行业,以食品、饮料为代表的必选消费并未出现显著累库,但服装、家具等传统消费行业库存出现大幅提升。总体来看,第一阶段复苏逻辑,主要由生产活动主导,需求端投资表现强于消费,而消费内部必选表现强于可选。第二阶段,以政策支撑下的投资修复为主。一方面,政策刺激带动基建投资上行,另一方面,由于地产销售的快速好转,房企开工和拿地积极性改善,施工端加速上行,地产投资大幅修复。在基建、地产投资的拉动下,叠加出口高韧性,消费弱复苏,经济增速修复环比动能在三季度末达到高点。这一过程也带来了结构性的补库,部分行业开始出现库存回补行为。主动补库主要集中在中游金属制品、化工行业和下游电气机械、通用设备等设备制造领域。消费领域,处于弱修复状态,可选消费中汽车、家具等表现开始好转,但服务消费依然疲弱。当前,复苏逻辑正在步入第三阶段,内外共振格局下,消费、出口等内生性需求将接替投资成为主要动能。动能切换的核心原因来自三个方面:一是投资边际上行动力有限,经济进一步修复需要依赖消费显著改善。二是疫情管制措施不断减弱,将带来线下消费行为常态化。三是居民与企业收入回升引发的需求内生修复。与此同时,海外供给替代逻辑和消费需求修复,也将带动国内相关消费品行业的景气度上行。因此,我们认为未来出口高景气状态将延续,经济复苏的边际动能将由传统投资转向消费,特别是服务业和消费的改善,将成为经济增速回归潜在增速的最后一环。2。 可选消费将成为复苏逻辑新阶段的璀璨明珠消费作为后续经济动能修复主力,内部结构上,我们更加看好可选消费。从修复空间、政策利好、收入分配格局多个角度来看,可选消费的短期上行动力都将强于必选消费。修复空间角度,必选消费未来上行空间已经有限,可选消费仍大有可为。疫情冲击以来,必选消费一直保持着高景气,而可选消费出现了大幅度下滑。特别是9月、10月在一些宴席、商务消费的回补下,饮料、烟酒等社交属性必选消费品显著上行,单月增速基本已经超过近5-6年的历史水平。在年底节日支撑以及餐饮消费改善中,我们认为必选消费将保持高景气度,但后续再超预期的可能性已经不大。而对于可选消费,部分消费依然处在回补进程中,特别是以家具、家电、建筑装潢等为代表的耐用品消费。我们同步观察到银行信贷三季度开始向零售端切换,对可选消费支撑增强,因此可选项动能将继续上行,同比增速大概率超越疫情前水平。政策角度,回顾年内中央与地方出台的多项促消费政策,利好相对集中在可选消费领域。当前政策主要发力点是线上消费、服务消费以及家电、汽车等领域,涉及分项均为可选消费,且后续政策的惯性我们认为在消费未见实质性改善之前仍然存在。我们看到从政策出台以来,各项相关领域消费已经开始出现改善。汽车销售持续3个月维持11%以上增速,家电消费和线上消费表现也相对突出,特别是三季度末,服务消费修复进入加速期,在疫情管控措施不断减弱的过程中,线下的服务消费将驶入修复快车道。从收入分配格局来看,疫情冲击对可选消费影响相对有限,收入分配不均的加剧将带动高端消费上行。当前的居民收入结构中,农村居民工资性收入、经营净收入的占比超过七成,由于外出务工人员在服务业领域相对集中,这种收入格局意味着,疫情冲击对于农村居民的影响相对更大。而高收入群体财产性收入占比较高,疫情冲击非常有限,这也造成了年初以来,奢侈品销售高增速与普通消费疲弱并行的局面。未来节假日因素叠加疫情的回补消费,可选消费中的高品质消费,有望加速上行。无论从修复潜在空间、疫情的冲击影响,还是政策支撑力度,在未来消费复苏的进程中,可选消费都将构成最主要的动能。3。 重点关注可选消费回升的三条主线出口自7月超市场预期以来,已经持续一个季度加速回升,我们在前期报告中强调,出口将在供给替代逻辑和海外经济修复中持续维持高景气,而内部经济动能的修复也步入换挡期,对于消费,内外需求共振将成为推动可选消费的重要线索。内部需求释放将成为可选消费改善的主要动能,外部在出口的供给替代与海外消费回升中,带来额外助力。基于内外需共振的判断,我们看好未来高景气主线将集中在三个可选消费链条:一是收入分配不均加剧,对奢侈品消费的改善(化妆品、服装、手表、箱包等)。疫情冲击后的收入分配不均加剧,以及线上渠道的进一步推广和免税政策的利好,改善了高端消费的供需匹配。我们在前期研究中发现,中高收入群体对于交通和通信、家庭设备用品及服务、教育文化娱乐等可选消费边际消费倾向更高。在中高收入群体收入快速修复,分配不均加速的背景中,细分可选消费,如消费电子、化妆品、服装等高端品牌将迎来需求驱动。同时,线上购物的推广和免税政策的升温,对于高端品牌的供给提升、渠道下潜也具有重要意义。供需格局同步改善,有望大幅提振相关领域奢侈品的销售。二是海外需求修复,以及国内地产竣工端韧性对家具、家电的消费拉动。海外楼市修复迅速,特别是美国市场的住房销售、新开工持续亮眼。9月建筑许可和房屋竣工量均达到2007年以来最高水平,9月独栋房屋开工急升至逾13年高位,楼市成为经济回升的主要动力之一,而地产后周期的家电、家具行业,美国库存水平却处于历史分位数低点,在海外供给能力修复较弱的背景中,中国相关出口替代逻辑将得以延续。此外,国内地产竣工端确定性提升,内部需求对于地产后周期链条也将有所支撑,特别是叠加了疫情影响后的消费回补,因此家具、家电领域的消费提升将成为一条主线。三是疫情走弱,疫情管制措施取消对餐饮、住宿、旅游、航空、文体娱乐用品消费的提升。当前整体餐饮住宿业处于加速修复期,三季度末限额以上餐饮收入同比增速回升至-2.9%,较常态时期的9%-10%仍有十几个点的上行空间。旅游行业,从价格指标来看,近月开始出现上行,反映需求步入加速提升阶段。从国庆中秋双节,文化和旅游部公布的数据来看,全国共接待国内游客6.37 亿人次,按可比口径同比恢复79%,实现国内旅游收入4665.6亿元,按可比口径同比恢复70%,整体来看旅游领域仍有20%-30%左右的修复空间。在疫苗落地临近,疫情管制措施减弱阶段,服务、旅游以及相关联的航空等行业提速回升的确定性较高。大类行业角度,当前服务行业整体与疫情前的差距最大,由于服务业以线下交易模式为主,因此服务消费的修复是疫情冲击后恢复常态化的关键一环,而修复动力在10月刚刚步入加速期。服务消费也将对实物消费从收入改善、需求外溢角度带来支撑。此外,除了普通消费者的改善之外,我们认为社会团体(企业)消费的改善也值得关注。特别是在企业营收修复后,管理费用、销售费用的上行,将带动企业端消费,社会集团消费也将成为可选消费后续的动力之一。(文章来源:国泰君安)

黄金交易你可能很熟悉,梦境但你知道全球最大的金矿在哪里吗?截至本周三,梦境人们公认的“最大金矿”是位于南非的兰德金矿,当然有人还会在其他两个金矿——乌兹别克斯坦的穆龙套金矿和印度尼西亚的格拉斯伯格金矿之间产生争议。但无论是哪个,周四之后,这个宝座都要禅让出去了。据报道,俄罗斯金矿开采商Polyus周四称,其即将开发的西伯利亚矿藏苏霍伊原木金矿床是世界上最大的金矿,探明储量为4000万盎司。一旦开发,相信这也会对黄金的总供应量产生影响。 根据Polyus的招股说明书,苏霍伊原木金矿的开采费用在20-25亿美元,每年的产量大约在160-170万盎司。 该公司表示,该矿床约占俄罗斯未开采黄金总量的四分之一,按已探明储量计算,Polyus有望成为全球第二大黄金矿商。目前,全球最大的黄金矿商是总部设立在加拿大的巴里克黄金公司。据估计,待开发的苏霍伊原木矿床蕴藏着5.4亿吨矿石,平均品位为每吨2.3克黄金,首次达到国际JORC标准。 Polyus说,这使苏霍伊原木矿床成为了全球未开发矿山和成熟矿山中最大的金矿床。Polyus公司的首席执行官Pavel Grachev在一份声明中说:“我们对结果感到满意。今日矿石储量估算的公布是Polyus公司长期发展战略的重要里程碑,相信这也将奠定苏霍伊原木作为世界上最高品位之一的金矿床地位。”在一个月前Polyus公司也没能预想到这样的好事会降临在自己身上。当时Polyus斥巨资,同意支付1.282亿美元,加速对俄罗斯国防集团Rostec Sukhoi Log的收购,从而接手了俄罗斯国防集团旗下这个大金矿。如今看来,Polyus公司真的是捡到“金”了。据悉,Polyus公司目前是俄罗斯按产量计算最大的黄金生产商,该公司在周四消息公布后,其股价在俄罗斯股市上涨了1.4%。该公司还宣布,其第三季度的黄金总产量比去年同期增长了2%,至771000盎司。Polyus估计,公司的黄金销售量增长了36%,至14.4亿美元。如今,苏霍伊原木矿床的黄金生产和开发计划尚未宣布,这个矿床距西伯利亚最东端的莫斯科约有6000公里,预计将在今年年底之前发布可行性研究。Polyus公司目前已经开始着手建设一个为西伯利亚等偏远地区服务的机场,该公司此前曾表示,开发成本可能约为25亿美元。(文章来源:金十数据)原标题:风去情绪释放,风去十月份A股市场何去何从? 摘要 【情绪释放 十月份A股市场何去何从?】市场在节后的两天大涨,本来是好事,但是现在看来却变成了一些资金拉高减仓出逃的好机会!虽然在本周五,市场的技术图形再度走出破位的走势,但是实际上市场还是在处于之前震荡了3个多月之久的区间范围内。 市场在节后的两天大涨,本来是好事,但是现在看来却变成了一些资金拉高减仓出逃的好机会!虽然在本周五,市场的技术图形再度走出破位的走势,但是实际上市场还是在处于之前震荡了3个多月之久的区间范围内。如果单纯从沪指来看,十月份的大盘收盘点位只要没有跌破3237点,那都是没有问题的;创业板那边则是不要跌破2600点。从节后的板块热点来看,除了机构资金开始“搬家”去核心资产外,其它几乎没有太多的亮点。银行股和保险股重新获得了机构资金的青睐,而消费、医药、科技这过去两年的三大主力板块,均出现了高位价格分化,有仍然坚挺的但是占少数,但大多数则是出现了高位回调了,如医药的白马股长春高新都从高点持续杀跌30%多了,而像爱尔眼科、通策医疗等却仍然坚挺。十年河东十年河西,也许是一些行业的“真实写照”!但是,医药作为刚需行业,我们觉得这中短期的回调,其实是对过去股价大涨的理性调整,而并不是行业的衰退和终点,所以大家不必担心医药板块的回落!但是,对于那些周期性行业很明显的,如钢铁、煤炭、有色等,大家则是尽量少碰。至于科技板块,我们觉得虽然近期因外部原因而使得科技板块压力陡增,但是这也许是受三季报业绩不及预期的最后一次杀跌!所以,科技板块的机会是要准备跌出来了!消费则主要是看酿酒和一些小零食板块了,但是三只松鼠和良品铺子最近却不给力啊,而榨菜的业绩也因我们防控疫情出色而少吃榨菜了,业绩出现正常回落,这业绩不达预期也导致了周五的开盘跌停。但是,从消费的整体投资逻辑来看,我们的人口红利还在,所以消费仍然是长期看好的!新能源板块主要还是看新能源汽车产业链,而今年以来新造车势力确实“来势凶猛”!国际上是以特斯拉为龙头股价出现大涨,1年时间涨幅高达十几倍,而国内则是以比亚迪为龙头跟踪,虽然没有涨十倍,但是今年以来股价却是翻倍了,也算不错!除此之外,光伏板块的两大巨头隆基股份和通威股份,今年以来的表现也是非常出色!我们之前说过,十月份,A股市场需要进行技术修复。打个比喻,那就是像一个人在9月份突然受重伤,如果市场给予及时“救治”和后期补充好营养,那么这个人就会很快恢复;反之,如果这个人没有得到及时的“救治”以及后市的精心护理,那么他的伤势就会恶化,甚至会有生命的危险。也就是说,如果市场在十月份没有得到完好的“技术修复”,那么这波牛市就会有“生命危险”甚至结束的可能……因此,我们开头文章那里针对市场的10月在下周收盘点位进行了些许修正!一切均看下周五市场的十月份收官点位之战了。目前说任何话都是为时过早,我们还是静等10月的月K线收盘。(文章来源:财富动力网)

(责任编辑:洪荣宏)